隐形正畸行业6000亿市值蒸发，还原全球消费医疗最大“事故”

6000亿市值蒸发，还原全球消费医疗最大“事故”

短短三年时间，坐拥牙科+医美双强赛道的隐形正畸行业，毛利率动辄超过70%的隐形牙套生意，变了一副光景。

2021年6月16日，时代天使作为中国隐形正畸第一股，登陆港交所，市值当天一度冲近800亿港元，荣登当年港股第二火爆IPO，市值最高达812亿港元。大洋彼岸的艾利科技（隐适美），作为隐形正畸技术的开创者，率先通过全球化实现规模扩张，更是靠一己之力，带动了整个赛道，在美股创造了10年20倍的故事。随着业绩的大幅增长，2021年9月其市值更是最高达565亿美元。

但是，高点过后，国内隐形正畸市场的两大寡头，一路下跌。如今，时代天使市值仅剩107亿港元，艾利科技203亿美元。两大巨头市值蒸发超过5700亿元人民币。

聚焦到国内来说，时代天使已然市占率第一，但其以价换量付出的代价也不小，毛利率不断下滑、增收不增利；尽管还在渗透率提升的早期阶段，但市场已经卷起来，价格战不止。

市场不得不重新审视时代天使的成长性。当然，乐观来看，隐形正畸的赛道价值并未消失，时代天使在行业内的优势也不容忽视。