半年收益2.5个亿 大市场的口腔内卷从未停止

半年收益2.5个亿 大市场的口腔内卷从未停止

01｜牙科业务成为营收引擎
8月29日，希玛医疗公布了2024年中期业绩。报告期内，公司收益9.225亿港元，同比减少2.9%；毛利约2.89亿港元，同比减少3.7%。收益略为减少乃由于香港及内地的眼科服务所得收益因市场情绪负面及经济不确定因素而减少。
与此同时，公司来自牙科服务的收入却增长明显。报告显示，上半年希玛医疗的牙科服务收益约为2.46亿港元，同比增长28.0%，占公司总收益的26.7%。
从地区来看，内地收益占总收益的百分比由2023年上半年的48.6%增至2024年上半年的53.7%，主要在于内地牙科服务的收益增加所致。


截至2024年6月30日，希玛医疗的内地牙科业务收益约2.25亿港元，同比增长33.3%；毛利约8630万港元，增额241.1万左右；毛利率由36.9%升至38.4%，主要由医院及诊所网络扩张带来的规模效应所致。
公司透过深圳爱康健名下的牙科医院及诊所(均位于深圳市)在内地提供牙科服务，而随着港人前往深圳消费的趋势日盛，上半年该业务的增长势头迅猛。考虑货币贬值造成的呈报差额，若以人民币计算，2024年上半年深圳爱康健的收益较去年同期增加了38.7%。


具体来看，截至2024年6月30日，爱康健在深圳拥有1间牙科医院及11间牙科诊所；牙科服务就诊次数亦由2023年的11.5万次增加至15.6万次，增幅35.7%；单张牙科椅就诊次数由2023年的494次增加至640次，增幅29.6%；单张牙科椅收益由2023年的82.6万港元增加至2024年上半年的101.0万港元，增幅22.3%。

02｜优质医疗仍在加速内卷
根据此前的财报数据，希玛医疗的牙科业务在2023年开始突飞猛进，收入达4.3亿港元，同比增长 161.3%。其中，内地牙科（即爱康健口腔）收入为3.8亿港元，同比增长208 %。爱康健口腔补充香港医疗服务的计划，自2023年2月两岸全面通关后效果显著，全年就诊量超过24万人次；每张牙椅的收入达到了175万港元/年。而参照今年上半年的数据来看，2024年的营收大概率还有增长空间。
根据希玛眼科对爱康健的支持规划，爱康健在精准捕捉深圳对优质口腔医疗服务的强大需求方面仍有上升潜力，通过加强部署通区域市场的口腔医疗市场机遇，持续为爱康健的估值提升和利润增长助推赋能。

在2021年11月中国社会科学院企业社会责任研究中心发布的《2020-2021年深企社会责任发展报告》中，从深圳国有企业、民营企业、外资/合资企业中筛选出100家具有较强代表性和引领性的企业作为分析对象，评价其社会责任发展现状。其中希玛医疗（希玛眼科）社会责任发展指数被划分为四星级，对应领先者发展阶段。
2024年2月5日，希玛医疗与深圳罗湖区政府订立罗湖口岸港式口岸医院建设签署战略合作协议。该医院距离罗湖口岸陆路过境站仅步行五分钟，有望成为首家采用港式医疗服务的口岸医院。

希玛医疗在报告中表示，作为香港特别行政区政府2023年施政报告下跨境医疗协作的一部分，香港政府于2024年2月19日宣布深圳爱康健口腔医院获纳入为【长者医疗券大湾区试点计划】下七间医疗机构之一，亦是试点计划中在粤港澳大湾区作为服务试点的唯一一间牙科医院，在该试点可使用长者医疗券支付牙科服务的费用，该券已于2024年8月14日起可供使用。
统计数据显示，截至2023年5月底，已有近156万名长者（约占合资格长者的97%）使用了长者医疗券计划下提供的服务，而香港财政年度内长者医疗券计划的开支亦相当可观（2021–22财政年度为25.547亿港元，2022–23财政年度为27.859亿港元，2023–24财政年度的预计开支为37.699亿港元），预计深圳爱康健医院将可从试点计划中受益匪浅。



当然，面对深圳口岸这片政策红利区，优质医疗正加速扩容，爱康健的竞争压力依然不小。
据前海管理局官微披露，今年深圳前海将有三家国际化医院开业运营，分别是深圳前海泰康医院、招商力宝太子湾医院、深圳前海森港口腔医院。

其中，深圳前海森港口腔医院系前海首家纯港资医院，预计开业时间在下半年。医院按二级口腔专科医院标准建设，建筑面积约5000平米，拟设置30张牙椅，20张病床。据悉，该院将与香港仁安医院深度合作，引进香港口腔专科医师到前海跨境执业，提供优质医疗服务，打造高端口腔专科医院。
在商业、美容、康复等方面具有独特属性的口腔医疗，其消费市场的可延伸范围其实是很灵活的。例如深圳坪山区就将设立专门的“护齿旅游专线”，依托坪山区高新技术产业、高端口腔医疗、文化聚落、体育休闲、高端酒店、自然旅游等丰富资源，打造“护齿旅游专线”，彻底打通港人来坪山口腔消费的“最后一公里”。
赛道扩张热度的消退并未给大市场的优质玩家内卷按下减速键，对于实力扎实的企业来说，庞大且未被满足的潜在口腔医疗需求依然布局空间可观。